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Le marché des ventes de fonds

La frilosité des banques à prêter aux créateurs et repreneurs de fonds de commerce de CHR n'empêche pas les prix de cession d'augmenter. C'est en tout cas ce que l'on peut en déduire sur le segment du bar-brasserie à la lecture de la tendance dégagée par le réseau Michel Simond sur la base des ventes réalisées par ses agences. INCE21

TENDANCE DU MARCHÉ DES VENTES DE FONDS CHR

Activité : bars-brasseries	Prix/CA HT (%)	Prix/EBE retraité* (coeff.)
CA < 100 000 E	188 %	5
CA compris entre 100 000 E et 450 000 E	96 %	3,5
CA > 450 000 E	95 %	3,2
Activité : bars-tabac	Prix/CA HT (%)	Prix/EBE retraité* (coeff.)
CA < 100 000 E	168 %	3,9
CA compris entre 100 000 E et 450 000 E	93 %	3,1
CA > 450 000 E	82 %	2,85
Source : moyenne calculée sur 474 ventes de bars-brasseries et 254 ventes de bars-tabac réalisées par le réseau Michel Simond entre le 1er mai 2007 et le 30 avril 2008.

Le commentaire de Philippe Rossignol, directeur du cabinet Michel Simond de Montpellier
"Sur l'Hérault, le marché du bar-brasserie reste très porteur. Dans ce domaine, les transactions se réalisent sur une base de 70 à 130 % du chiffre d'affaires HT et 2 à 4,5 fois de l'EBE retraité. Ces écarts importants proviennent en grande partie du caractère saisonnier de certains établissements.
En ce qui concerne le bar-tabac, il subit la réglementation actuelle avec des prix de fonds se négociant de 2 à 3 fois l'EBE retraité, et représente un marché nettement plus restreint."

Complément d'article 3084pc1

Qu’est-ce que l’EBE retraité ?
L’EBE retraité = Excédent brut d’exploitation, auquel on ajoute et retranche des éléments mentionnés au bilan, pour aboutir à la vision la plus objective possible de la capacité d’une affaire à générer des bénéfices et à rembourser un crédit bancaire. De manière générale, les éléments ajoutés à l’EBE sont les économies réalisables au départ de l’exploitant, et les éléments retranchés sont les gains exceptionnels sur lesquels le repreneur ne pourra pas compter.
Exemples d’éléments ajoutés à l’EBE : dotations aux amortissements et provisions, salaires et charges des dirigeants, grosses dépenses qui ne sont pas vitales à l’exploitation et susceptibles de disparaître au départ de l’exploitant telles que des dépenses de restaurants ou de réceptions, frais d’un procès aux prud’hommes, salaires de confort, locations de voitures…
Exemples d’éléments retranchés de l’EBE : recettes exceptionnelles telles que reprise sur amortissements, subventions particulières…
Notez que l’estimation de l’EBE retraité peut légèrement varier d’une agence de vente de fonds CHR à une autre, car chacune a sa propre méthode interne pour la calculer.
Cependant, le but du calcul de l’EBE retraité est le même pour toutes les agences : apprécier objectivement la capacité d’une affaire à générer des bénéfices. Le réseau Michel Simond définit, par exemple, l’EBE retraité comme “la masse bénéficiaire sur laquelle l’acquéreur devra rembourser ses crédits, payer ses impôts personnels et assurer son train de vie”.
De manière générale, n’hésitez pas à demander à votre agence quels sont les éléments retenus pour l’estimation de votre EBE retraité.
T.B. FC0607